- 2 Nisan’dan bu yana ABD Hazine tahvili getirilerindeki değişimler, önceki üç riskten kaçınma olayıyla karşılaştırılabilir: Şubat 2020’deki COVID-19 şoku, 2008 Büyük Finansal Krizi ve Ekim 1973’teki petrol ambargosu şoku.
- ABD Hazine tahvili getirilerinin riskten kaçınma ortamında yükselmesi alışılmadık bir durum gibi görünse de, tarihsel kalıplar nominal getirilerin büyük şokların hemen sonrasında gerçekten de yükselebileceğini gösteriyor.
- Nominal getiriler, reel getiriler ve denge enflasyon beklentileri olarak ayrılabilir ve reel getiriler genellikle büyük makro veya politika şoklarından sonraki günlerde yükselir. Tipik olarak, bu etki, kısmen Federal Rezerv’in hızlı politika tepkileri nedeniyle, denge enflasyonunda bir düşüşle dengelenir.
- Ancak şu anda, 10 yıllık enflasyon denge seviyesi, muhtemelen tarifelerin fiyatları yukarı çekeceği ve Fed’in zayıf ekonomik koşullara yanıt olarak genişlemesini sınırlayacağı beklentilerini yansıtan büyüme tahminlerindeki aşağı yönlü revizyonlara rağmen sabit kaldı.
- Güçlü 10 yıllık ve 30 yıllık ihale sonuçları, yatırımcıların Hazine tahvillerine olan talebinin güçlü olduğunu gösteriyor ve şu ana kadarki sınırlı veriler, tarife duyurusunun ardından yabancıların Hazine tahvillerine yönelik satışlarında artış olmadığını gösteriyor.
sitesinden daha fazla şey keşfedin
Subscribe to get the latest posts sent to your email.