“2011 birleşme ve satın almalarda artış yılı olacak”

KPMG Türkiye, şirket birleşme ve satın almaları konusunda uluslararası ve bağımsız bir  araştırma şirketi olan Mergermarket ile birlikte gerçekleştirdiği Türkiye Birleşme ve Satın Almalar Piyasası: Değişen Pazarda Fırsatların Belirlenmesi Raporu?nu kamuoyuna sundu. Raporda Türkiye birleşme ve satın almalar pazarındaki önemli verilere ve analizlere ek olarak üst düzey yöneticilerin, özel girişim sermayesi uzmanlarının, mali müşavirlerin ve avukatların katılımıyla gerçekleşen, pazarın geleceğine ışık tutan bir anketin sonuçlarına da yer verildi.

Özel girişim sermayesi, tüketici piyasaları, finans, enerji, telekomünikasyon, medya ve teknoloji sektörlerine özel analizlerin yer aldığı raporda, gündemlerimizde ilk sıralarda yer alan 6102 sayılı Yeni Türk Ticaret Kanunu?nun (TTK) etkileri, mevzuata ilişkin gelişmeler ile yaklaşan özelleştirme ihaleleri ve diğer muhtelif konular da ayrıntılı olarak değerlendirildi.

Birleşme ve satın alma işlemlerinin hacim ve değerinde artış olacak

KPMG?nin Türkiye Birleşme ve Satın Almalar Piyasası: Değişen Pazarda Fırsatların Belirlenmesi Raporu?na göre anket katılımcılarının yüzde 86?sı gelecek 12 ay içinde Türkiye?deki birleşme ve satın alma işlemlerinin hacim ve değerinde büyük ölçüde artış olacağını düşünüyor. Raporda bu artışı hükümetin yürüttüğü özelleştirme çalışmalarının ve TTK?daki düzenleyici değişikliklerin tetikleyeceği öngörülüyor.

Ayrıca rapor, gelecek 12 aya, özellikle ?İlk Halka Arzlar? ile güçlü bir çıkış etkisinin damga vuracağını öne sürüyor. Katılımcıların yüzde 39?u, İlk Halka Arzların bu süreçte en yaygın çıkış stratejisi olmasını beklerken yüzde 58’lik bir çoğunluk da mevcut değerleme ortamının yeni hisse senedi çıkaracaklar için uygun olduğunu düşünüyor.

Bu, olumlu havanın etkenlerinden biri de 2011 yılının başlarında Türk alkollü içecek şirketi Mey İçki?nin 1,5 milyar Avroya satışı olarak gösteriliyor.

Halka arz ve özel girişim sermayesi en yaygın finansal kaynak olacak

Finansman açısından bakıldığında, katılımcıların yarısı gelecek 12 ay zarfında temel birleşme ve satın almalarda finansman kaynağının borçlanma olmasını beklerken, beşte biri İlk Halka Arzların ve özel girişim sermayesinin en yaygın yararlanılan kaynaklar olacağını öngörüyor.

2012 yılında yürürlüğe girecek olan Türk Ticaret Kanunu?ndaki değişiklikler de daha önce yatırımcıları ülkeye girme konusunda isteksiz hâle getiren etkenleri ele alarak birleşme ve satın alma işlemlerini kolaylaştırmada kritik bir rol oynayacak. Katılımcıların büyük çoğunluğu (yüzde 92), Türk Ticaret Kanunu?nun ülkedeki yatırımcı hassasiyetini doğrudan etkilemesini beklerken, yüzde 60?lık kesim de düzenleyici ortamın yatırımcılar açısından genel anlamda daha elverişli hâle geldiğini söylüyor.

TTK?daki en dikkate değer değişikliklerden biri de Türk şirketlerinin, Uluslararası Finansal Raporlama Standartları?na (UFRS) bağlı kalacak ve Uluslararası Muhasebe Standartları (IUMS) gereğince düzenli olarak denetlenecek olmasıdır. Yeni TTK, yönetim kurulu oluşumu ve şirket tescili gibi alanları da sıkı bir şekilde düzenleyecek.

Öngörülen özelleştirmelerin düzeyi, hâlihazırda planlanmış ve üzerinde çalışılan birleşme ve satın alma anlaşmaları ve Türkiye?nin makroekonomik ortamı temel alınarak, önümüzdeki 12 aylık süre zarfında Türk birleşme ve satın alma işlemlerindeki öngörülebilir artış, Avrupa?nın geri kalanıyla kıyaslandığında üst seviyelerde olacak ve muhtemelen 2008?de tanık olduğumuz tepe seviyeleri aşılacak.

Mey İçki’nin satışına katkı

KPMG yetkilerinin raporu yaptıkları duyuruda, “Yatırım Danışmanlığı ve Yeniden Yapılandırma Departmanımız Türk şirketleri ile Türkiye?deki yabancı yatırımcılara birleşme ve satın alma odaklı büyüme planlarını gerçekleştirmeleri için yardımcı olmaktadır. Türkiye?nin birleşme ve satın alma faaliyetlerindeki büyümeye paralel olarak KPMG Yatırım Danışmanlığı ve Yeniden Yapılandırma ekibi, son 12 ayda yüzde 50?nin üzerinde büyüme göstermiştir ve önümüzdeki 12 ay zarfında da yüzde 100?lük bir büyüme planlanmaktadır. Geçtiğimiz altı ay içinde müşterilerimize Türkiye?deki en büyük iki özel sektör alım satım anlaşmasının (BBVA?in Garanti Bankası yatırımı ve Diaego?nun Mey İçki?yi satın alması) gerçekleştirilmesinde yardımcı olduk. Bunlar, KPMG?nin pazar lideri ekibinin, müşterilerimize Türkiye?de birleşme ve satın alma odaklı büyüme stratejilerini gerçekleştirmelerinde yardımcı olma konusundaki desteğine ilişkin örneklerden sadece bir kaçıdır” denildi.